Manual de Derivados

Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.

Así podríamos decir que se trata de un contrato normalizado a plazo, por el que el comprador se obliga a comprar el Activo Subyacente a un precio pactado (Precio de Futuro) en una fecha futura (Fecha de Liquidación). Como contrapartida, el vendedor se obliga a vender el mismo Activo Subyacente al mismo precio pactado (Precio de Futuro) y en la misma fecha futura (Fecha de Liquidación). Hasta dicha fecha o hasta que se realice una transacción de cierre, se realizan las Liquidaciones Diarias de Pérdidas y Ganancias.

La obligación de comprar y vender el Activo Subyacente en la fecha futura se puede sustituir por la obligación de cumplir con la Liquidación por Diferencias, en los casos en que el activo no sea entregable o se pueda realizar la entrega por diferencias.

El activo subyacente es el activo financiero que es objeto de un contrato negociado en el Mercado de Futuros.

Se puede operar tanto al alza (posición larga) como a la baja (posición corta) y el tiempo de la inversión está en función del vencimiento. Además se obtienen mayores rentabilidades por el efecto apalancamiento, y al contrario, las pérdidas también son mayores. Por ejemplo, si compra un futuro del Ibex a 8.300, está invirtiendo 83.000 euros, pero sólo tiene que aportar unas garantías iniciales de unos 7.000 euros.

Si opera con futuros es la forma más fácil y cómoda de operar en bolsa al no seleccionar acciones para comprar o vender, con una sola “acción” el índice Ibex-35, puede comprar o vender toda la bolsa. Esto le permite también apostar a una tendencia global del mercado comprando o vendiendo futuros sobre el índice Ibex-35.